老百姓投资理财就想博得高收益，谁成想连定期存款都不如？不少人将矛头直指银行，甚至要对簿公堂。面对无法改变的事实，投资者也许不能只顾埋怨基金公司和银行，金融机构也不应只拿市场的正常波动为挡箭牌。在QDII产品的亏损风波中还有许多东西值得所有人反思。
■投资者：
理财绝不能盲目跟风
媒体从业人员王小姐：想起我的上投摩根亚太精选，心里就堵得慌。其实我当初并不清楚这只基金到底是怎么个投资策略，也不知道国际市场上会有什么波动，只听说这只基金一定抢手。我还特意找亲戚借了10万元，就是想提高中签率。果然配售比例只有25.8%，我只买了5万多份。谁知买了不久就开始缩水，眼瞅着就跌到了8毛。我感觉不妙，在春节前出了一半。现在它的净值就剩下六毛七，剩下的一半只能套在里头了。以后我再也不会盲目地随大溜了，不搞清楚绝不能出手。
金融机构高管李先生：我是在去年QDII最火的时候投了100万买。本来我就是搞金融的，知道QDII是怎么回事。我一直信任华夏的实力，相信这只QDII也差不了。关键是周围的不少朋友也看好基金系的QDII。我们认为，国外的市场成熟度比国内高，估值也合理得多。回头想想，当时次贷危机已经有所显露，但万万没想到会对全球市场造成这么大的冲击。所幸的是，这只基金的配售比例只有47%，要是全都中了，我这100万亏得就更多了。作为一项长期投资，我肯定不会现在割肉，但今后再投资理财肯定会多花些时间研究，不会仅凭周围人的影响和一些感性的认识就作出判断。
社科院金融所结构金融研究室主任殷剑峰：现在我们正在进入一个金融开放的年代，比如通过QDII、通过银行理财产品，投资者有机会在全球配置自己的资产。但机会和风险总是相伴随的，投资的市场越多，投资的地区、国家越多，相应地就会承担更多的风险。所以，投资者在作出投资决策之前一定要想清楚，你了解这个国家或者地区的经济、市场情况吗？如果你不了解，你就三思而后行，不能盲目去跟风。实际上这几年很多投资者亏损，QDII也好，少部分银行理财产品也好，买基金也好，买股票也好，其中可以说有相当一部分原因是因为投资者自身的原因。比如看到前两年银行排队买基金，不管这个基金是什么品种，都说要买，我觉得这是以后需要注意的。你的投资选择越来越多，但是你要把握，尽量投资那些你了解、你吃透了的产品和市场。
■金融机构：
渣打中国个人银行财富企划业务部首席投资总监梁大伟：近一段时间以来，全球股市都不景气，与股市挂钩的理财产品自然没有很好的表现。但我们也要注意，同时也有不少表现良好的理财产品。比如，那些引入全天候投资策略，既可做多也可做空的产品，在整体回报上就实现了“攻守兼备”。此外，与、环保等行业相关的产品也表现不错。银行客户经理应该从客户的需要出发提供理财产品的组合，帮助客户科学合理地配置资产，而不能着眼于某一款产品的销售。这样即使客户选择的个别产品收益不理想，也不会对整体收益造成太大影响，自然也避免了客户产生强烈的负面情绪。
■投资者风险教育：不能流于形式
荷兰银行消费金融部北京地区业务总监董晶鑫：目前从银监会到各家金融机构都很重视投资者的风险教育。但鉴于中国的实际国情，让老百姓真正树立“买者自负”的观念不可能一蹴而就。最近报道的一些理财产品的实际收益不理想，就让不少人意识到原来银行的产品也有高风险的。
对金融机构来说，投资者的风险提示不应该仅仅是让他们在印有相关文字的合同上签字，就大功告成。银行有义务帮他们真正理解每一句风险提示的含义。有些客户可能自以为很明白，或者认为不用知道那么多，愿意交钱就行了，还有人甚至认为银行的客户经理太罗嗦。在这种情况下，银行的工作人员更应有耐心。很多纠纷的发生是因为投资者没有真正明白产品的风险，而他本人或者是银行却认为已经进行了充分的风险提示。
民生银行金融市场部总裁严骏伟：我们打算建立民生投资者教育网络学院，充分利用网络视频的技术优势，开设网络教育课程，从市场分析、产品推荐、投资策略、风险教育等多方面请专家讲课，并录制成视频在网站上24小时播放。通过这种形式，强化对个人投资者的市场风险教育。因为银行理财产品的风险教育一直是个薄弱环节，我们想通过这种长期的、灵活的专业教育，提高个人客户对市场风险的正确判断能力，提高个人客户对银行理财产品的深刻理解。
渣打中国个人银行财富企划业务部首席投资总监梁大伟：如果投资者投诉或抱怨“零收益”产品，可能是因为他没有弄懂所买的产品，也没有理解应承担的风险。反过来说，银行可能没有完全尽到对投资者的解释和风险提示责任。
每款新产品出来后，我们都会对客户经理进行培训，同时采用“神秘人”等方法不定期抽查，他们如果在电话中向客户推介也一定要有录音。我们希望通过这些监督手段促使客户经理对客户进行详尽的风险提示。
■银行理财产品：
有没有投资价值？
社科院金融所结构金融研究室主任殷剑峰：国内银行理财产品从评价的总体情况来看，基本上符合它的定位，风险比股票低，收益比存款高，总体上是非常好的。
至于现在零收益、负收益的理财产品，特别是QDII产品要分成两类来进行对待。第一类，出现这种零收益、负收益的是因为市场系统性的风险。目前美国次贷危机导致全球股市暴跌，在此情况下所有看涨股票的产品，无论是QDII产品，还是普通的银行理财产品收益都非常差。这是市场系统性的风险，除非事前购买了相应的衍生品进行防范，或者利用一些条款进行事前的防范，否则都会受到损失。对这种零收益、负收益，大家不能责怪它，也不能去要求发行机构赔偿。
但如果由于产品设计缺陷，或者产品设计过程中不负责任导致的零收益和负收益，则需要重点抨击。如果金融机构能提高责任心、加强内部管理、提高产品设计能力、市场分析能力和宏观经济研究能力，是可以避免的。当然，这类产品在全部银行理财产品中的比重，无论从发行的只数来看，还是从发行的金额来看，都是比较小的，只不过因为它们比较扎眼，有新闻炒作价值，所以被暴露出来了。
要开发适合的理财产品
民生银行金融市场部总裁严骏伟：我们可以发现社会上有一个很有意思的现象。基金公司、证券公司发行的产品如果收益没有达到预期，个人投资者一般都认了，反应不会太强烈，因为大家知道投资这些产品有风险，投资者的风险偏好也一般比较高。而银行理财产品如果没有达到预期，社会反响比较大。为什么会有这种社会效果的差异？这是因为银行理财产品有着特定的客户群体和预期。所以，社会上有种说法，青年人买股票，中年人买基金，中老年人买银行理财产品。虽然这种说法不完全正确，但反映出人们对银行理财产品比较稳健的预期。所以，银行应该根据银行理财产品的特点和收益预期来开发和设计理财产品。民生银行的理财产品分三大类即保本保收益的保守型产品、保本不保收益的成长型产品和不保本不保收益的激进型产品。其中，保守型产品占我们全部理财产品的60%以上，10%才是激进型产品。今后我们会更加倡导稳健性。
