顺应市场走势 本周两只强势基金推荐
旺旺基金 www.vangba.com 时间：2008-6-28 10:05:00 阅读次数：加载中...
核心提示：嘉实主题精选：重配银行和医药 □上海证券研究中心 张瑾嘉实主题精选基金本周前四个交易日净值增长6.35%，在主动管理的股票方向基金中净值涨幅名列第一位。基本情况：嘉实主题精选是嘉实基金管理公司旗下2006年7月21日成立的混合型开放式基金。收益与分红：嘉实主题精选基金的历史净值表现
嘉实主题精选：重配银行和医药
□上海证券研究中心 张瑾
嘉实主题精选基金本周前四个交易日净值增长6.35%，在主动管理的股票方向基金中净值涨幅名列第一位。
基本情况：嘉实主题精选是嘉实基金管理公司旗下2006年7月21日成立的混合型开放式基金。
收益与分红：嘉实主题精选基金的历史净值表现较为稳健。2007年度，该基金份额净值实现翻番，年度净值增长率为119.12%，在股票方向基金中排名处于中等偏上；2008年以来，市场出现大幅下跌，基金净值普遍下滑，该基金净值跌幅为32.58%，仍处于股票基金的中游位置。虽然该基金在各个报告期的净值表现并不十分突出，但是该基金成立以来，累计净值增长高达132.76%，年化净值增长率为54.77%，在股票基金中排名居于第34位，该基金净值的中长线持续增长能力值得称赞。从分红方面看，该基金分红较为慷慨，成立以来先后进行过6次分红，累计份额基金的分红为1.50元。目前该基金份额净值为0.955元，短期内尚不具备分红能力。
投资与选券：嘉实主题精选投资积极，股票持股比例较高，资产配置结构调整较为频繁。该基金成立时股票仓位迅速达到94.66%，在股票型基金中处于前列。随着股票价格的快速上涨，该基金转而采取较为稳健的投资策略，逐步兑现盈利，股票持仓比例逐季下降。到2007年一季度末仓位下降到77.86%。从2007年中期开始，该基金的持仓比例又开始逐步上升，到2008年一季度末，该基金的持股比例又回到85%以上，在股票基金中仓位相对较重。从选股方面来看，该基金近期对银行、钾肥、医药等三个行业进行了重点配置，一季度末该基金的十大重仓股中有银行股三只、钾肥类股票二只、中药类股票一只，分别是兴业银行、招商银行、华夏银行、中信国安、盐湖钾肥和康美医药。本周该基金的多个重仓股在反弹中表现不俗，对其净值增长率贡献较大。
投资集中度：嘉实主题精选投资较为分散，因此股票投资集中度和行业投资集中度都不高。2008年一季度该基金前十大重仓股占股票投资的比例为54.23%，而前三行业投资占股票投资的比例为49.76%，这在股票型基金中都处于中游位置。
宝盈资源：顺应市场走势 及时降低仓位
□海通证券 单开佳 吴先兴
宝盈资源基金在大盘震荡中表现突出，净值增长6.25%，在股票混合型开放式基金中排名居前。
基本情况：宝盈资源优选基金是宝盈基金管理公司旗下的股票型开放式基金，前身是基金鸿飞，设立于1993年4月15日，最新规模为5.97亿份。
收益与分红：自设立以来宝盈资源优选基金业绩稳步提高。2005年市场下挫，宝盈资源优选净值下跌9.79%，2006年市场转为牛市，宝盈资源优选业绩翻番，净值增长107.79%，在141只股票混合型开放式基金中排第91位；2007年，宝盈资源优选业绩提升较快，净值增长124.61%，排名提高至208只可比基金的第89位。2008年，市场大幅下挫，宝盈资源优选业绩表现出较强的抗跌性，净值下跌29.38%，排名提高至243只可比基金的第57位。设立以来，宝盈资源优选共分红2次，累计分红额为每10份派18.80元。
资产配置与选券：宝盈资源基金近一年股票仓位表现为：去年前三季度逐季增仓,今年一季度大幅减仓，其仓位的调整与市场走势较为吻合，说明该基金具有一定的择时能力，与股票混合型开放式基金的平均水平相比，宝盈资源基金仓位一直低于平均水平。对比08年一季报和07年四季报，宝盈资源基金共调整了5只重仓股。从08年一季报看，主要重仓了海南椰岛、柳化股份、中信国安、王府井、东阿阿胶、深发展A、中国重汽、重庆啤酒、包钢稀土、浦发银行。中信国安、包钢稀土在本周表现突出，这可能由于这些公司拥有一定的禀赋资源，受到投资者的青睐。当然目前已是二季度末，因此不排除该基金已对重仓股做了一定调整。
投资集中度：从行业集中度看，宝盈资源行业集中度先增后减，近四个季度行业集中度均远低于可比基金的平均水平，而重仓股集中度从高于平均水平到今年一季度低于平均水平。近期宝盈资源基金低仓位、分散个股、分散行业的策略给基金近期突出的业绩提供了一定保障。
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