拉美基金 反弹市中最值博
旺旺基金 www.vangba.com 时间：2008-9-24 7:37:00 阅读次数：加载中...
核心提示：次按危机爆发后，投资者风险规避意识越来越高，资金撤出风险较高的新兴市场，拖累各个新兴市场鄙市显著下跌，而其中曾让各投资者如痴如醉的“金砖四国”股市，亦不能独善其身。但随着欧美各国联手救市，投资者开始注视到个别新兴市场已跌至长线吸引水平，其中拉美国家，由于政治及政策风险均偏低，预料于反弹市中最为值博。
次按危机爆发后，投资者风险规避意识越来越高，资金撤出风险较高的新兴市场，拖累各个新兴市场鄙市显著下跌，而其中曾让各投资者如痴如醉的“金砖四国”股市，亦不能独善其身。但随着欧美各国联手救市，投资者开始注视到个别新兴市场已跌至长线吸引水平，其中拉美国家，由于政治及政策风险均偏低，预料于反弹市中最为值博。■东骥基金管理
虽然笔者同意金砖四国远景依然亮丽，而经过多月的调整，四国股市的市盈率更已跌至长线吸引水平。
抽丝剥茧下，笔者认为四国中，巴西股市的反弹力应最强。巴西信贷持续改善，自今年初起，已由净借入国成为净借出国，而当地财长更于8月时表示将促使国会成立主权基金，其国力的改善可见一斑。
花旗更把巴西IBOX指数年底目标价上调至66,000点，较上周五收市价再上涨24%；巴西虽然与环球国家一样饱受通胀之苦，但花旗由于表示通胀预期心理开始回到正轨的初步阶段，预料当地通胀或已触顶由于；巴克莱则表示国内需求没有降温迹象，为少数国家需求仍然保持强劲，实际上，当地第2季经济增长为6.1%的接近4年高位，仅次于去年第4季的6.2%。
该基金主要投资于巴西(61%)及墨西哥(23%)；而行业方面则较为分散，必需消费品及物料比重分别占20%及14%，而新兴市场之父麦朴思(Mark Mobius) 极度看好巴西金融股则占16%；持股方面，全球最大铁矿生产商淡水河谷及巴西国营石油公司巴西石油共占基金约15%。无宝不落的索罗斯已于今年首季买入前者，并于第2季买入后者，且成为其基金Soros Fund Management最大的持股。
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