熊市就买保本基金 高安全边际下资金的选择
旺旺基金 www.vangba.com 时间：2008-9-25 8:18:00 阅读次数：加载中...
核心提示：保证收益只是天方夜谭 保本基金熊牛两相宜在全球经济都处于不稳定状态下，有什么产品可以保证收益？答案肯定是没有。当雷曼、美林一个个倒下之时，保证收益只能是天方夜谭。不过，专家建议，不妨考虑保本基金。保本基金作为一种特殊策略基金，其特点在于承诺在一定期限内为投资者提供一定比例的本金保障。承诺保本
保证收益只是天方夜谭 保本基金熊牛两相宜
在全球经济都处于不稳定状态下，有什么产品可以保证收益？答案肯定是没有。当雷曼、美林一个个倒下之时，保证收益只能是天方夜谭。不过，专家建议，不妨考虑保本基金。
保本基金作为一种特殊策略基金，其特点在于承诺在一定期限内为投资者提供一定比例的本金保障。承诺保本的期限被称为保本期，目前国内保本基金通常为2年或3年，而保障的比例通常为投资本金的100%，也有的低于或略高于100%。
据国泰君安研究员介绍，从国际市场来看，保本基金一般采用的是基于期权的组合保险和恒定比例投资组合保险策略。但由于国内金融衍生品种匮乏，因此大都采取恒定比例投资组合保险策略，该策略基本原理就是用债券投资的收益作为可以损失的风险资本，去股票市场赚取更高的收益。
此外，在保本期内，投资组合中投资于股票资产的比例上限随着基金前期收益情况和基金净值水平，按照恒定比例投资组合保险策略进行动态调整，从而达到防御下跌、参与增值的目的。当基金累积收益越多，下跌至保障本金水平的余地越大，即基金承受风险的能力越大，此时投资于股票资产的比例上限越大。反之，当基金前期收益越少，下跌至保障本金水平的余地越小，即基金承受风险的能力越小，此时投资于股票资产的比例上限越小。
一般说来，担保人对于符合条件的投资者到期后可赎回金额低于承诺保证金额部分，承担不可撤消的连带责任担保。担保人信誉与实力是保障投资者收益的重要砝码，国内目前正在运作的保本基金中，南方避险基金的担保人是中投信用担保有限公司、银华保本基金的担保人是首创集团、金元比联宝石动力保本基金的担保人是首都机场集团、国泰金鹿保本基金的担保人是中国建银投资有限责任公司。
"因此，在恒定比例投资组合保险策略下，保本基金既具有低风险特征，又不放弃对股市高收益空间的追求，担保机构的引入则进一步增强对投资者本金安全的保障。"
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