十月份要买什么基金？三大牛基深度分析
旺旺基金 www.vangba.com 时间：2008-9-26 8:46:00 阅读次数：加载中...
核心提示：安信证券投资基金投资价值分析 一、 历史业绩优异，风险控制能力出色08年以来受美国次级债危机影响下的全球经济放缓，石油价格持续走高，宏观经济形势不确定，屡屡出台的紧缩性货币政策，雪灾，地震等多方面因素影响，上证指数跌幅深逾54.44%(截至8月31日)，股指遭遇腰斩。在此背景下，33只传统
安信证券投资基金投资价值分析
一、 历史业绩优异，风险控制能力出色
08年以来受美国次级债危机影响下的全球经济放缓，石油价格持续走高，宏观经济形势不确定，屡屡出台的紧缩性货币政策，雪灾，地震等多方面因素影响，上证指数跌幅深逾54.44%(截至8月31日)，股指遭遇腰斩。在此背景下，33只传统封闭式基金净值下跌了38.87%，而同期的基金安信净值仅下跌33.18%，超越同期上证指数21.25个百分点，在33只可比的传统封闭式基金中排名第三，基金安信表现出较好的抗跌性。
二、 善于把握市场热点，行业配置调整灵活
2008年2月，陈俏宇接管基金安信，我们从2008年一季报中可以看到，陈在大幅降低仓位的同时，对有色、采掘、交通运输等行业有了大幅度的减持，同时增持化工、医药、食品等行业，从一季度市场的实际运行情况来看，有色、石化以及交通运输等行业跌幅都在30%以上，而增持的化工、医药、食品等行业跌幅相对较小；二季度该基金又增持了煤炭、建筑业、通信和商业，而减持了房地产、有色等行业，从实际情况来看，二季度房地产和有色行业跌幅都在40%以上，居天相行业跌幅前两位，而增持的行业均表现较为抗跌，特别是增持的煤炭行业二季度跌幅仅为1.68%。可以看出，基金安信的基金经理善于把握市场热点，并且能够根据市场情况适时的对行业配置进行调整。
从宏观经济增长因素、上市公司业绩等基本面因素来看，各项指标仍然保持了较快的增长，经过深度调整，估值水平已经处于历史低位，长期投资价值逐渐显现。
我国自改革开放以来，随着持续深入的经济改革与对外政策的逐步开放，中国经济发展环境逐步提升。2007年中国国内生产总值达到24.66万亿元，与2002年相比增长65.5%，近5年GDP年均增长10.6%，从世界第六位上升到第四位，创造了大国经济增长的奇迹。
然而，众所周知，宏观经济政策一般都是反周期的，从而达到平滑经济周期的作用，表现为，经济增速较快时，政策倾向于从紧，使得经济发展不至于过快、过热；现在经济增速开始回落，政策很可能倾向于适度宽松，让经济增速的回落幅度趋于缓和。如果从紧政策开始出现进一步的放松，那么，投资者的信心将可能得到提升。
在中国经济快速增长的大环境下，A股上市公司的业绩保持了较快速度增长，从下图可以看出，上市公司的总股本加权平均净资产收益率自01年以来逐步攀升，07年全年这一数字已达到14.68%。从下图还可看出，总体上，上市公司总股本加权平均ROE与GDP增长率之间呈现出正向相关关系。
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