以我为主理性投资基金
旺旺基金 www.vangba.com 时间：2008-10-9 9:24:00 阅读次数：加载中...
核心提示：□深交所投资者教育中心基金投资要强调“以我为主”利用好定期定额这个投资工具定期定额投资能帮助投资者建立长期投资的习惯，而且它的投资门槛比较低，每月数百元即可投资，有积少成多的效果。按照美国标准普尔指数1967年至2006年的实际收益率计算(复合年均收益率为8.36%)，假定一个人22岁开
□深交所投资者教育中心
基金投资要强调“以我为主”
利用好定期定额这个投资工具
定期定额投资能帮助投资者建立长期投资的习惯，而且它的投资门槛比较低，每月数百元即可投资，有积少成多的效果。按照美国标准普尔指数1967年至2006年的实际收益率计算(复合年均收益率为8.36%)，假定一个人22岁开始投资，每个月“定投”200元，到他60岁的时候，“定投”了39年，总投入约为9万元，而总回报可以达到70万元左右。像中国这样的新兴市场，经济处于高速增长期，股市的长期收益率可能会高于欧美成熟市场，基金“定投”的前景也许更好。
对于许多投资者而言，如果认为与其自己投入大量的人力物力，去试图发掘别人尚未发现的“黑马”来获取超额收益并不现实，还不如无为而治，采取指数化投资策略，去获取证券市场的平均收益，选择指数基金就是一种便捷的方式。
1．投资标的明确，管理透明。指数基金的投资组合基本上是复制目标指数，投资组合中每一个股票的投资比例就是该股票在指数中所占的权重。所以，投资指数基金，投资时基本不用关心基金的仓位和投资组合情况，因为指数基金是基本满仓操作，投资组合与指数几乎完全一致的。基金经理个人因素对指数基金运作基本不产生影响。
3．指数基金的成本较低。由于指数基金主要是复制和跟踪指数，所以相对的管理成本、研究成本和交易成本低于其他主动型基金，一般每年大约可以节约2%的成本。以美国股市标准普尔500指数11.9%的平均回报为例，10万美元投资于指数基金，10年后可以积累到30.78万美元，但如果成本侵蚀掉你每年2%的收益，10年以后10万美元仅能积累到25.7万美元，两者相差5万美元；如果投资期限是20年，两者将相差37.8万美元。
5．长期收益稳定。尽管市场会不断经历牛市和熊市的转换，但由于指数基金的收益率是目标指数的增长率，随着市场的不断发展，指数基金的长期平均回报也是比较稳定的，如美国标准普尔500指数过去20年的平均年收益率是11.9%。
与其他主动管理的股票基金相比，指数基金放弃了战胜指数、提供超额收益的机会，但也避免了输于指数的风险。从长期来看，只有少数投资者才能战胜指数。据统计，在美国过去5年中，只有30%的基金跑赢了市场。指数基金之所以能战胜大部分投资者，主要原因是其较低的管理成本和交易成本。在扣除成本之前，指数的收益是市场的平均水平，扣除成本以后，借助低成本的优势，大部分基金的收益就不如指数基金了。
目前市场上指数基金品种主要包括三种产品形态：一是传统的指数型开放式基金，投资者可以到银行，券商等代办机构处进行申购和赎回；二是在交易所上市的开放式指数基金产品(LOF)，投资者可在交易所场所内进行申购、赎回和交易；三是交易所交易基金，即ETF。
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