多家基金：刺激内外需求 降息难有立竿见影效果
旺旺基金 www.vangba.com 时间：2008-10-10 7:35:00 阅读次数：加载中...
核心提示：对于近日央行降低“两率”政策的出台，多家基金公司表示，在大背景上，此举是为了配合全球六大央行的联手救市意图，希望平息市场极度的恐慌情绪。但经济的回落趋势是由外部需求下滑、内部房地产等资本密集性行业调整等多方面因素共同叠加所致，间接的货币政策还难以取得立竿见影的刺激效果，放松货币政策还需要结合一定的财
对于近日央行降低“两率”政策的出台，多家基金公司表示，在大背景上，此举是为了配合全球六大央行的联手救市意图，希望平息市场极度的恐慌情绪。但经济的回落趋势是由外部需求下滑、内部房地产等资本密集性行业调整等多方面因素共同叠加所致，间接的货币政策还难以取得立竿见影的刺激效果，放松货币政策还需要结合一定的财政政策。
基金公司认为，此次存、贷款利率以及准备金率的同时下调表明：全面降息对刺激外需和内需有着举足轻重的作用，逐渐放宽紧缩的货币政策结合财政刺激政策，可能成为我国应对这场全球金融危机的宏观经济政策取向。
从内需来看，此前的贷款利率虽然已下调一次，但仍处于较高水平，企业贷款需求不旺，同时钢铁价格也在快速下跌，表明投资已经陷入萎缩。信诚基金认为，降低贷款利率有利于刺激投资增长，并有利于保持消费增长的良好趋势。
华商基金认为，仅仅依靠一次货币政策的调整是无法解决目前中国经济面临的增长下滑风险的。贷款利率的下调可以降低企业的经营成本，存款准备金率的下调也可以增加银行系统的资金供给放宽流动性，但在经济周期向下趋势过程中，商业银行放贷意愿不高，企业自主投资的意愿也不高。”华商基金还表示：“为了刺激经济增长，加大政府投资力度和刺激消费应当是中国扩大内需的有效手段，放松货币政策还需要结合一定的财政政策。投资方面如铁路和城市轨道交通建设投资不会增加过剩产能，又可以带动相关产业的增长；而刺激消费的首要工作是增加老百姓的收入，短期内减税可以起到一定的作用，长期来讲，完善社会保障体系、医疗体制是扩大消费的基本。”
对于此次降息，多家基金公司一致认为，中国进入降息通道的预期已较为明朗，由于债券市场是一个主要由利率驱动的市场，降息对债券基金无疑构成重大利好。
富国基金也认为，除资金充裕和通胀下行外，在降息这一直接因素的刺激下，债市向好预期明确。富国基金同时强调，若经济继续恶化，投资人则需要警惕低等级公司债、企业债的信用风险。
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