主动基金PK指数基金：看年景养“基”
旺旺基金 www.vangba.com 时间：2008-10-10 8:18:00 阅读次数：加载中...
核心提示：作为基金中风格迥异的两大类别，统计数据显示，主动型基金和指数型基金之间的业绩差别会随着牛市熊市转换发生根本性的变化。这种变化会达到一个什么样的程度？对于投资者而言又有什么指导意义？带着这些疑问，《每日经济新闻》记者对华宝兴业基金管理公司市场总监宋三江进行了专访。每日经济新闻 (以下简称NBD)：
作为基金中风格迥异的两大类别，统计数据显示，主动型基金和指数型基金之间的业绩差别会随着牛市熊市转换发生根本性的变化。这种变化会达到一个什么样的程度？对于投资者而言又有什么指导意义？带着这些疑问，《每日经济新闻》记者对华宝兴业基金管理公司市场总监宋三江进行了专访。
每日经济新闻 (以下简称NBD)：牛市和熊市中主动型基金和指数型基金表现差别非常大，您能为大家概括介绍一下吗？
主动型基金擅长抓结构性机会
宋三江：牛市中指数型基金表现更好的原因主要有如下两方面因素：指数型基金必须始终持有很高仓位的股票，牛市中可以尽享股市上涨之收益；由于采用尽量复制模拟指数的表现进行选股，管理者盯牢指数即可，无需进行主动选股，因此管理费用较低，这同时就提高了基金的业绩。
指数基金更适合"长跑"
宋三江：就目前国内股市投资而言，单边牛市投资指数型基金，调整市和震荡市投资主动型基金还是比较合理的投基方式。
第一、低成本：指数化投资往往具有低管理费及低交易成本的特性；第二、透明度：基金的投资组合内容非常明确且公开，投资人较易明了组合特性并完全掌握投资组合状况，作出适当的预期；第三、分散投资：被动式投资组合通常较一般的主动式投资组合包含较多的标的数量，随着标的数量增加可减低单一标的波动对整体投资组合的影响程度；第四、绩效表现：主动式管理的投资经理长期而言往往无法超越指数表现。晨星研究得出过去20年来指数型投资的报酬率优于80%以上的同类型基金。(于春敏)
最新资讯
