嘉实基金产品经理张砚：平常心下的资产配置
旺旺基金 www.vangba.com 时间：2008-10-13 10:11:00 阅读次数：加载中...
核心提示：2008年注定是不平凡的一年。当中国连续战胜雪灾、地震，成功举办奥运会，升空神七载人飞船时，美国正爆发着百年一遇的金融危机。当然，中国经济转型中也包含了危与机的复杂矛盾，潜在增加着证券市场的波动性。面对诸多变化，大众投资理财该以怎样的心态和方式平稳继续呢？首先，资产配置就是根据风险承受能力、财务
2008年注定是不平凡的一年。当中国连续战胜雪灾、地震，成功举办奥运会，升空神七载人飞船时，美国正爆发着百年一遇的金融危机。当然，中国经济转型中也包含了危与机的复杂矛盾，潜在增加着证券市场的波动性。面对诸多变化，大众投资理财该以怎样的心态和方式平稳继续呢？
首先，资产配置就是根据风险承受能力、财务需求、资金持有时间适当搭配投资工具，如：货币基金或超短债基金、债券基金、股票基金。做资产配置，牛市大涨时不是最开心的，熊市大跌时也不是最伤心的，但能让我们在各种市场变化中应对自如，保持平常心，让投资“活”得更长。只要经济和市场健康向上，资产配置就能以时间换空间，稳健增收。
再有，细细想想，资产配置也很有道理：经济周期的更替，也带来各类资产业绩轮动。
进一步，详细了解产品特点、功能，利于选择资产配置。
债券基金像素食，适合各类期望稳定增值的个人或机构投资人，能力争中长期本金安全、相对股票基金较稳妥的变现能力和中等收益，适合中长期资金。与股票基金不同，债券基金首要是控制风险和保持较高流动性，其次才是增值。A股市场的高波动性使债券基金的赢利模式增加现实意义。实证表明，过去10年，A股每年平均投资回报率约为20%，每年投资风险为50%。因而，在债券基金在80以上的债券投资及其收益缓冲下，以较大安全边际少量进行新股申购、可转债转股、二级市场股票投资，能稳定增收。根据晨星统计，债券基金过去两年的总平均回报率约为10%。另外，债券基金有类似“活期债券”的便利，每个工作日可以申购赎回，不用像柜台国债那样一期一期等；也没有固定的期限，投资人可根据自己的财务需求灵活安排；赎回时不会像定存或柜台国债提前支取会降低利率。
股票基金像荤食，适合高风险偏好及长期持有的资金，中短期波动较大，长期增值较高。其中指数基金始终保持95%的股票资产仓位，完全跟踪市场指数，适合牛市短期急涨行情；主动投资的股票基金，依据基金合同约定的投资风格及基金经理的运作，可在一定幅度内调整股票资产仓位或品种，业绩差异较大；在调整市或熊市中，平均表现常好于指数基金。
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