基金国庆节后紧急“变脸” 两日净卖出达40亿
旺旺基金 www.vangba.com 时间：2008-10-13 10:16:00 阅读次数：加载中...
核心提示：在市场对三大利好政策亢奋一周之后，世界性金融危机在国庆休市期间“愈演愈劣”，再度给原本可期的节后行情泼了一盆冷水，虽有融资融券等利好消息出台，但沪深两市仍然毫无抵抗地应声下跌。与此同时，博时、交银、嘉实、易方达、景顺长城等基金公司投研总监于9月21日至9月26日期间，由中金公司牵头前往金融风暴中
在市场对三大利好政策亢奋一周之后，世界性金融危机在国庆休市期间“愈演愈劣”，再度给原本可期的节后行情泼了一盆冷水，虽有融资融券等利好消息出台，但沪深两市仍然毫无抵抗地应声下跌。
与此同时，博时、交银、嘉实、易方达、景顺长城等基金公司投研总监于9月21日至9月26日期间，由中金公司牵头前往金融风暴中心美国实地调研，一位参与此行的投资总监在9月20日向记者表示：“想亲眼瞧瞧金融危机到底有多严重，可别被美国人忽悠了。”
上述投资总监的担忧在全球股市的齐声暴跌中得到验证：美国道指10月6日跌破万点大关并创出史上最大单日跌幅，欧洲三大股指7日一度盘中重挫8%，日经指数8日收盘跌9.38%，成为1987年股灾以来最大单日跌幅。
北京时间10月8日19：00，美联储、欧洲央行、中国人民银行以及其他4家央行(英国、加拿大、瑞典、瑞士)进行史无前例紧急协同减息，以缓解金融危机对经济的影响，其中美联储宣布减息50个基点至1.5%，我国则下调存款准备金率0.5个百分点和人民币存贷款基准利率各0.27个百分点。
不错，这是政策与市场的博弈，基金是向右还是向左？
“未来将在2000点至2500点运行。”
在行业方面，基金净买入三大保险股23.87亿元，招行、兴业、浦发、民生和交行等银行股22.72亿元；净买入煤炭股中的中国神华和中煤能源总计约12.2亿元；净买入中国中铁(、中国铁建和中国联通总计16.19亿元。
不少基金经理认为，沪指一举收复2000点除了救市政策因素，其有效支撑还来自于估值优势，“沪指再度下穿2000点的可能性不是很大，更多的会在2000-2500之间运行一段时间，其实，之前沪市停留在2000以下也仅是3个交易日而已”。
节前周开户4.03万创6个月来新高
中登公司节前公布的数据显示，基金新增开户数在上一个交易周内反弹至4.03万户，创下近6个月以来周开户数的新高。
与此同时，密集发行的9月基金市场也开始转暖。先是9月8日开始发行的华宝兴业大盘精选基金于9月26日结束募集，以19天的发行周期创下了4个月来新基金发行周期的最短纪录。泰达荷银集利债券基金9月26日成立，募集22.9亿份基金份额。而在同一天结束募集的鹏华盛世募集金额也超过9亿元，远超前期新股票基金的水平。
节后变脸两天净卖出40亿
国庆节后，基金开始变脸。
中信证券、中煤能源、浦发银行、中国神华、武钢股份成为基金重点抛售对象，净卖出金额都超过3亿元，其中中信证券仅10月7日就被净卖出13.4亿元。
9月19日伴随A股集体涨停，国外媒体爆料作为组合拳之一，中国证监会不日将推出融资融券时间表，嗅觉灵敏的基金经理抓住这一朦胧题材进行大举建仓，topview数据显示，G字基金席位在9月19日至9月26日区间内净买入沪市券商板块个股24.35亿元，行业机构持仓比例瞬间从18%增至22%。
而券商板块也被基金的抛盘砸出连续两个跌停。
号称专业价值投资者的基金们面对今年为数不多的板块波段获利机会，丑态尽现。“卖出不是因为利好兑现后，只是顺势而为一种操作手段，长期来说，对于券商板块我们仍然看好，但现在似乎要先出来看看，毕竟前期涨幅已经超过了30%。”上海一家合资基金公司研究总监向记者坦言趋势性投资已经成为基金经理主流的操作手法。
操作方向的巨大差异来自于基金国庆期间面对国内外经济形势冷静之后的深刻反思， 国泰基金一位投研人士向记者表示：“节前沪深股市在利好政策的持续作用下，走出冲高震荡走势，但节后大盘仍面临诸多不确定因素：在外部环境持续恶化之下，宏观调控政策转向可能超预期，但可能也难以改变宏观经济的下行趋势，宏观经济受外需和内需影响，难有起色，企业盈利下滑趋势进一步明确，股市短期内还不具备反转条件。”
东吴双动力基金经理助理莫凡也认为，此次降息市场已有一定预期，所以对提振后市作用有限，他表示：“首先，这个降息在预期之中，之前的央票招标从4.0到3.9.低于1年期的定存。另外近日农发行的金融债招标低于预期20bp，为3.7。其次，这个是全球性的救市计划的一部分，其他国家都均有50bp的降息行动，而中国是降息加下调准备金率。最后，货币紧缩能否刺激经济还需要观察。更加需要其他组合性的刺激政策出台。”
浦银安盛投研人士告诉记者，“由于本次通知属于新闻稿形式发布，有关试点细则尚未出台，因此可用于融资的规模难以确定，一般来看，券商可用于融资的自有资金受制于净资本的约束。以中信证券为例，2008年中期的净资本约423亿元，如按30%测算，可用于融资的自有资金大约100多亿，融资规模和对券商的盈利影响都比较有限。”
该人士分析认为基金的不作为甚至打压，必然导致他们的损失较股民来得更为巨大，“因为散户有7成的人空仓，而基金至少要保持半仓。因此，每次的下跌，受到伤害最大的是基金自身。如果四季度不改变这个状态，那么年底前后由于散户基民的资金需求和对基金的绝望，很可能进一步赎回基金，那个时候,造成基金被动割肉，很可能导致整个行业的崩溃。因此,四季度几乎成为基金们救命的最后时间。”
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